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责任编辑：杨群管清友：中国到了200年来的重要关口，我焦虑得睡不着…来源：正和岛岛 君 说“今天中国正处于近两百年以来的重要历史关口，关乎中国未来几十年的走向。”8月3日，在上海企投会年中论坛上，如是金融研究院院长管清友发表主旨演讲时，表示自己“焦虑得睡不着”，中国正处于历史性的拐点，风险与机会同在，走对还是走错，关乎国运，也关乎我们每个人的命运。

海南房地产市场因政策降温明显。前三季度，海南房屋销售面积1138.79万平方米，实现销售额1677.93亿元，同比分别下降34.6%和17.0%，降幅较上半年分别扩大7.5和9.6个百分点。但前三季度海南财政收入实现了18.2%的高增长。企业经营状况改善是原因之一，前三季度海南规模以上工业企业利润总额增长31.8%。

所以，以农村人口转移为特征的城镇化进程其实已经非常缓慢了，更多的是本乡本土的城镇化。不少人还在奢望房价将受益于城镇化，对少数城市而言，这一逻辑依然成立，但对于多数城市而言，恐怕未必如此。为什么说中国大城市化的空间远大于城镇化呢？请看下图：各国第一大城市人口占该国城市人口比重

“利差损”风险潜伏何处所谓利差损，即保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。20世纪90年代初，我国人身险公司主要参照银行存款利率进行定价，保单预定利率高达8%以上，而且签发了大量有效期超过20年的保单。之后，由于宏观经济形势变化，保险资金运用收益率下降，产 生了利差损问题。

十年河东十年河西，风水轮流转这些古话，也悄悄进行了再一次的验证。在2016年之后，安卓阵营通过大量创新改善用户体验，从用户使用痛点逐渐下手，通过堆料做出精品产品，蚕食苹果的高端市场。与此同时，iPhone的竞争力已经大不如前，依旧我行我素，每年小修小补式的更新让用户逐渐放不开自己的钱包，但售价却持续走高，将手机从日常用品的属性变成了高档奢侈品。2019年初，苹果首次下调了业绩预期，承认iPhone销售受阻，并且取消了销量的公布，最后还一次又一次地降低价格，降低价格。

2、从净息差的角度来看同样如此，2015年商业银行净息差在2.50%以上，2017年一季度商业银行净息差大幅收窄至2.03%，1-2年的时间收窄幅度高达50个BP以上。虽然自2017年以来净息差有所回升，但直到今年上半年，也仅提升至2.10%左右的水平。